2023年铁矿石价格高企,相关部门几度出手“打铁”,铁矿石价格逐渐下移。但尽管如此,2024年上半年,全国进口铁矿石6.11亿吨,同比增加6.2%;进口均价为118.5美元/吨,同比上升3.8%;上半年,重点企业进口粉矿采购成本同比上升4.06%。然而,在铁矿石进口量、进口均价同比增加情况下,我国粗钢、生铁产量却出现下降。据国家统计局数据显示,2024年上半年全国粗钢产量为5.31亿吨,同比下降1.1%;生铁产量为4.36亿吨,同比下降3.6%。铁矿石龙头仍在推动产量、发运量再创新高,同时,下游钢铁行业需求有所下滑,2024年,铁矿石的供求形势已逐步走向更为宽松的局面。产量方面,四大矿山铁矿石产销、发运量也显示出矿业龙头正在努力推动扩产。2024财年(2023年7月1日至2024年6月30日),必和必拓西澳铁矿产量为2.87亿吨(100%权益基础),铁矿石产量创纪录;福德士河(Fortescue)2024财年铁矿石发货量达1.916亿吨,虽然低位完成其财年发运指导目标,但财年最后一个季度(2024年第二季度)铁矿石产量为5080万吨,环比增加19.8%,同比增加5.4%,处在三年内同期次高位水平;发运量达5370万吨,环比增长24%,同比增长9.8%,创历史新高。2024年上半年,淡水河谷铁矿石产量为1.514亿公吨,同比增长4.1%,二季度产量创下2018年以来二季度产量最高纪录;铁矿石销量为1.436亿公吨,同比增长10.4%。2024年上半年,力拓皮尔巴拉铁矿石产量保持稳定,发运量为1.583亿吨(100%权益基础)。目前四大矿山正在积极推进新的产能扩展计划,预计2023-2029年四大矿山累计新增产能将达到2亿吨。四大矿山产能释放主要集中在2025年,当年将有1.28亿吨的新增产能增量。2024年,预计四大矿山将新增产能1500万吨。其中,淡水河谷近年增产计划有New Steel Project、S11D矿区土建工程、北部系统产能扩张项目以及卡帕内玛项目。除New Steel Project已于2022年下半年投产、北部系统产能扩张项目投产时间未定外,其余项目将于2025年投产,预计释放产能3800万吨。力拓积极拓展产能计划,目前正在开发库戴德利矿区、西坡铁矿项目、罗德岭项目以及西芒杜项目。除库戴德利矿区将于2024年增加700万吨产能外,其余项目均在2025年陆续释放产能。必和必拓近年产能扩张项目主要为南坡矿,于2021年5月首次生产,目前处于产能爬坡阶段,达产后将新增产能650万吨。FMG近年增产计划为铁桥磁铁矿项目、加莲贝林加铁矿项目以及尼町胡项目。目前铁桥项目已从2023年5月开始投产,2024财年发货量预计为500万吨,预计在2025年8月中旬前达到2200万吨的满负荷产能。铁矿石供应充足,但需求的萎靡,造成了国内港口的铁矿石继续累库。据上海钢联统计,2024年1至7月,国内45座港口铁矿石到港量为72504.6万吨,同比增加5012万吨,增幅为7.4%。2024年国内港口铁矿石将继续累库,45座港口的进口矿库存最高值或高于1.6亿吨。加之国产矿的发力,供需错配下,下半年或未来一段时间,铁矿石价格或将继续下滑。
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